45000目标已到 沪铜可能稍作休整

45000目标已到 沪铜可能稍作休整
 　　基本面分析：今年以来有色金属供给端就出现不同程度收缩，近日美国大选尘埃落定，基本金属集体走强。昨日，沪铜、沪铝、沪镍品种盘中相继涨停。分析人士表示，主张加大基建开支并减税的特朗普胜选，投资者预期未来基建投资将为重点政策导向，进而提振基本金属价格。

　　今年以来，有色金属供给端就出现不同程度收缩，叠加人民币贬值和国内房地产限贷限购，资金纷纷寻找价值洼地。近几日基本金属市场出现普涨、多个品种涨停的格局，更大程度上还是受美国大选的影响。美国大选尘埃落定，市场不确定性消退，有色金属出现探底回升，铜、铝封于涨停板，锌、铅、镍大涨，市场气氛偏暖。此外也要注意到，近期政策对“黑色系”暴涨的调控趋严，获利资金流出对前期滞涨的品种有所青睐或助推了铜价的上涨。

　　从宏观面来看，美国经济稳步复苏，非农就业人口符合预期，劳动力市场持续改善，核心PCE正向市场预期迈进。同期国内通胀大幅回升，10月中国官方制造业PMI为51.2，大幅好于预期，经济短期企稳。中美两国制造业持续回暖，有利于铜需求的阶段性复苏。

　　基本面上看，受需求转好预期的影响，中下游的开工率较前期有所回升，铜材价格连续上涨，涨价激发中下游生产商及贸易商加大补库，结果造成精炼铜库存去化加速。目前国内显性库存已降至年内低位，又反过来强化了市场对需求转好的预期。整个产业链‘景气’循环形成，自上而下的价格上涨，开始激发产业链各环节生产较前期活跃，但这种循环能否延续最终取决于终端产品在调高价格后是否能保住目前的销量。如果市场的需求不能转好预期便会落空，铜价将会迎来明显的回调。在此之前，铜价继续走强的概率较大。另外原料价格的疯涨会带来经济滞胀的风险，国家目前已注意到这一块，政策的调控也会接踵而至。总体上，我们认为，在铜基本面没有形成结构性再平衡之前，铜价不太可能出现持续的回暖，投资者需要注意暴涨之后的回调风险。

　　技术面分析：连续几日的大涨沪铜已经到达本文预计的第一目标45000，在该点位附近稍作休整就会构成新的K线形态，月线图左肩低点43500即成为短期的终极支撑，多单可以再次进场或者加仓。毕竟长线看沪铜在突破周线39100的颈线压力位后，这个长达一年半时间形成的大头肩底已经成型，它预示着自2011年开始的五年熊势行情彻底逆转。在其他工业品沪锌、螺纹、铁矿、焦煤、焦炭、塑料陆续走强后，沪铜、沪镍今后几年也会呈现震荡上行的牛市格局。