供应紧张的加剧也将拉动期货紫铜管价格跟涨

供应紧张的加剧也将拉动期货紫铜管价格跟涨

      近期收储消息造成供应减少的预期，刺激现货铜升水快速走高。市场传闻称，国储局在3—4月份订购最多35万吨的进口铜，而且实际情况是可能已经买下至少20万吨在保税仓库中的进口铜。上周五，上海地区现货好铜升水高达1300元/吨，环比拉高550元/吨，现货升水走强也拉动期货价格跟涨。虽然当前现货铜供应紧张的局面主要是受到前期冶炼厂减产及部分冶炼厂月初集中出口15万吨精铜的影响，但国储在2009年3月收购20万吨铜的消息推动紫铜管价格当季涨幅高达31.6%，对铜市影响不容忽视。国储此次收储直接释放了保税区的库存压力。咨询机构CRU曾预计，3月初保税仓库中有80万吨左右的铜库存，但上周库存已经降至65万吨，而且还在继续下降。而国内上期所铜库存下降至10.5万吨，预计短期铜市供应紧张的局面还将持续。

      而与以往不同，此次国储主要采取从外资银行贸易融资部门收购仓单。由于今年国内房地产市场整体调整，导致房地产市场流动性显著下滑，市场已流传国内有大型民营铜加工企业房地产业务出现周转问题，国内铜融资链风险开始暴露。国储此次收储，推高了国内现货价格，直接拉低了金属铜贸易融资成本，更从源头上预防了金属铜进口贸易违约事件出现，也为化解国内融资铜风险争取了时间。

      综合而言，政府收储进口铜造成贸易溢价从3月中旬的65美元/吨触底回升至当前的120美元/吨，导致现货市场供应紧张加剧，缓解了贸易融资短期风险。技术面上看，沪铜(47910, 280.00, 0.59%)主力合约突破60日均线47800元/吨的压力，短期趋势看涨。