供应上的压力又在重现，黄铜管价格的反弹受阻

供应上的压力又在重现，黄铜管价格的反弹受阻

      宏奥铜业相关数据显示，今年5 月份黄铜管价格达到6500 美元附近，这已经是技术上最大的反弹空间。与此同时，宏观和政策面的转变开始将矛头转为向下，这体现在两方面，一是欧元区加大QE 购买力度，美国经济在众多不利数据后又有好数据出台，美元结束回调之势。二是中国经济数据低于预期，在众多政策出台后，市场意识到中国的经济积重难返。从基本面上讲，2 月份黄铜管价格的反弹与铜的供应受阻有关，但近期很多矿山都在恢复正常生产，供应上的压力又在重现，而消费上有提前进入淡季的迹象，基本面再次恶化。

      此后黄铜管价格高位震荡，并在5 月中下旬开始回落。其中LME 三个月铜在5 月5 日最高达到6481美元，后在高位不足200 美元的区间内盘整2 周时间，在5 月19 日向下破位。国内黄铜管价格与外盘走势相似，沪铜(43700, -460.00, -1.04%)指数在5 月份最高达到46360 元，并在5 月19 日破位下行。

      综上所述，我们倾向于2 月份以后的反弹行情已经结束，近期黄铜管价格有可能会在高位有所震荡，但下行之势已然打开。从交易上讲，前期多单全部平仓，开始空头布局。