7.20产量出现明显下降 T2紫铜管的供应可能会偏紧

7.20产量出现明显下降  T2紫铜管的供应可能会偏紧

      受海外供应中断影响，未来T2紫铜管矿供应的紧张程度或超预期。今年的暴雨和洪水导致智利T2紫铜管矿生产一度中断，来自该国的供应已经出现下降。同时，印度尼西亚Grasberg矿由于品位下滑，T2紫铜管产量也出现明显下降。中国本月标准等级的清洁精矿加工精炼费报价已经分别下滑至近每吨90美元和每磅9美分。中国冶炼商的还价为95-100美元和9.5-10美分，低于2月的120美元和12美分。从最新的报价来看，远低于2015年期标准等级精矿基准加工精炼费每吨107美元和每磅10.7美分。从国家统计局最新公布的数据获知，中国5月精炼T2紫铜管产量为652,379吨，同比增加5.52%。1-5月精炼T2紫铜管累计产量308.59万吨，同比增加9.51%。当前精T2紫铜管供应保持适度，但由于6、7月份是国内T2紫铜管冶炼厂的检修期，所以未来精T2紫铜管的供应可能会偏紧。

      进口市场方面，据中国海关总署最新公布的数据显示，中国5月精炼T2紫铜管进口量为27.54万吨，同比减少2.68%；1-5月份进口精炼T2紫铜管140万吨，同比减少12%。5月份废T2紫铜管进口28.48万吨，同比减少6.08%；1-5月废T2紫铜管累计进口量为137.5万吨，累计同比减少8.06%。5月份我国T2紫铜管矿砂及其精矿进口量为98.4万吨，同比增加约40%；1-5月累计进口约502万吨，与去年同期累计增加14.2%。从进口数据来看，精废T2紫铜管进口依然处于相对地位运行。

      截至6月30日，沪伦T2紫铜管三月期比价为7.28，进口利润-135元/吨附近，国内精炼T2紫铜管的进口亏损较前几个月出现明显缩窄。一方面是由于国内外利率差逐渐缩窄，融资T2紫铜管模式的盈利性在逐渐消失；另一方面，则是我国呈现的“经常项目顺差、资本和金融项下跨境资金双向波动”的新常态所致。