6.30全球贸易战忧虑扰动 本周铜价刷新一个月低位

6.30全球贸易战忧虑扰动 本周铜价刷新一个月低位
摘要：近期向美国贸易大棒展开反击的国家名单不断加长，全球贸易紧张局势加剧，市场担忧全球经济增长受到拖累和工业金属需求放缓；中美两国经济增长存在隐忧，抑制金属需求前景，本周现货铜价承压下行，刷新一个多月低位。

一、本周国内现货铜价走势

    欧盟、加拿大、墨西哥、印度、土耳其……最近，向美国贸易大棒展开反击的国家名单不断加长，全球贸易战紧张局势不断加剧，持续施压工业金属市场；中国5月规模以上工业企业利润同比增长21.1%，较前值下滑0.8个百分点，而且5月份电网投资和房地产完工量双双下滑，或暗示中国经济增速将放缓，金属需求前景受到抑制，金属市场普遍承压。

    6月29日当周，本周国内现货铜价整体走跌并刷新一个多月低位。长江有色网1#铜均价报51302元/吨，日均下跌74元/吨，周线下跌0.72%；此前一周均价报51777.5元/吨，与上周均价相比下跌475.5元/吨，环比下跌0.92%。

二、期货铜价一周走势

    美一季度GDP环比终值下修至2%，消费者支出增速创近五年新低，虽然在强劲的劳动力市场和减税政策推动下，经济增长似乎已经恢复了势头，但“美国优先”政策加剧人们对全球贸易战的担忧，给美国以及全球经济前景蒙上了阴影，抑制铜市需求前景。

    CCMN数据显示，本周伦铜整体下行并刷新年内低位。前四个交易日LME期铜均价报6686.75美元/吨，日均下跌44.5美元/吨；上周均价报6843美元/吨，环比下跌2.28%。

    长江有色金属网数据显示，本周沪铜整体下跌。当前月1807合约周均结算价51490元/吨，日均下跌70元/吨；此前一周均价报51775元/吨，环比下跌0.55%。本周沪铜库存增加8574吨至263968吨，最近两周累计上涨4.51%。

三、伦铜周库存情况

    如图所示，本周伦铜库存持续下滑，累计减少库存11450公吨至294525公吨，累计降幅3.74%。

四、国内外热点财经

国内方面：

1、央行2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

2、中国5月规模以上工业企业利润同比增长21.1%，前值增长21.9%。其中，5月份增长21.1%，比4月份增速减缓0.8个百分点，延续了快速增长的势头。

国际方面：

1、美国国务院表示，要求同盟国在11月4日之前将从伊朗进口原油的数量降至零。如果在11月4日之后依旧购买伊朗的原油，企业将面临二级制裁。

2、美国第一季度实际GDP终值放缓大于预期，个人消费支出的表现录得近5年来最差水平。但因劳工市场强劲及税改政策利好影响，经济增速或将重新获得动能。

五、铜市一周要闻 

1、中国大型铜冶炼厂周四未能敲定今年三季度铜精矿最低加工精炼费用(TC/RCs)，自从2003年成立中国铜原料联合谈判组(CSPT)以来，这是首次未能敲定底价。该谈判组目前有10家会员企业。

2、全球最大铜矿商一智利国营铜业公司(Codelco)旗下Chuquicamata铜矿一位领导人周一称，该矿工会工人“不久”将举行罢工，以表达对公司将该矿自露天开采转为井下开采模式的抗议。Chuquicamata铜矿为Codelco旗下第二大铜矿，已经有一个世纪的开采历史，此前为全球最大露天开采铜矿。

六、铜价后市展望

    美国总统日前概述了限制中国收购敏感美国技术的计划，中美贸易争端仍然可能爆发，而美国与欧盟、加拿大等国的贸易摩擦也未能平息，贸易战损害全球经济成长的忧虑持续存在；美联储主席鲍威尔表示，美联储在加息问题上正变得谨慎起来，重申美联储正追求耐心的加息路径。

    国内环保压力仍然存在，部分以废铜为原料的粗炼产能将被勒令关停限产，废铜供需两端表现皆呈现弱势，精铜对废铜替代占比正在从低位回升，但今年检修产能偏少和用铜企业需求表现并无明显亮点对铜价难有支撑，预计下周铜价维持区间震荡。