虽然中国国内消费上升，但是也不足以消化掉许多商品都存在的过剩供应

虽然中国国内消费上升，但是也不足以消化掉许多商品都存在的过剩供应　　第一个问题就是，即便基础设施和建设的需求加速增长，也可能不足以消化掉许多商品都存在的过剩供应。 　　中国钢铁行业的闲置年产能至少有2亿吨，很可能更多，而且疲弱的国内需求已经导致炼钢厂竭力将过剩产量出口。鉴于此，今年1-9月的钢铁出口量已经较去年同期大增了27.2%。 　　铝行业也是同样情况。今年1-9月，中国铝冶炼厂的出口量较去年同期跳涨17.7%。 　　这意味着，即便中国国内消费上升，铁矿石和焦煤等原材料进口需求或许不会立即明显出现。 　　不过，这些大宗商品的进口需求至少会企稳，并可能在2016年期间呈现更强的增长。 　　2015年1-9月，中国的铁矿石进口为同比持平，未锻造铜进口下降5.5%，不过铜矿石和精炼铜进口增加了9.3%，因中国提高国内的熔炼产能。 　　煤依然不得宠，今年前九个月中国的煤进口减少了近30%。不过这一下降趋势主要是受中国的政策调整所推动，这些调整是为了减少燃煤火电站所使用的高污染性燃料。 　　另一个要注意的是，即使大宗商品进口需求确实增加，价格也未必会随之上涨。许多商品仍处于结构性的供应过剩局面，这是过去十年资源企业过去扩张产能所造成的。 　　铁矿石和煤也许是最明显的例子，液化天然气也快要步上后尘。原油供应过剩情况看来也将在今年余下时间里持续，2016年大部分时间极可能亦维持过剩格局。 　　虽然这未必预示着大宗商品的好光景将重现，但中国的十三五规划应会挑战市场中多数人的观点，即中国的大宗商品题材已基本成为历史。 　　一个更加成熟和稳定的中国，或许不像过去10年那么辉煌，但看来将会恰如其份地拯救大宗商品生产商走出过度扩张的烂摊子。