现货供应并不过剩，黄铜管价格整体表现僵持

现货供应并不过剩，黄铜管价格整体表现僵持

      经济环境概述：美国经济继续复苏，房地产市场复苏重拾动能，就业消费循环继续改善。欧元区经济复苏动能略有加强，失业率呈现回落态势。中国制造业继续好转，固定资产投资增速延续回落，出口和消费略有好转，经济下行压力依旧较大，尤其是房地产市场风险较大。

      各国政策取向：7月30日美联储再次缩减资产数量100亿美元至250亿美元。欧洲货币政策偏松，欧洲央行[微博]维持低利率。中国高层明确表态7.5%的增速是下限，3月19日国务院常务会议指出要稳定经济运行，之后央行两次定向降准。38个城市已经放开房地产限购。

      黄铜管价格运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。前期铜(49700, 210.00, 0.42%)价反弹的主要原因是中国政府高层在外交场合强调保增长，市场情绪从谨慎转为相对乐观，且现货供应并不过剩。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，美国加息进程以及中国经济运行的预期促使黄铜管价格波动。

      其他指标验证：美元指数小幅回调。黄金白银下跌趋缓，黄金略强于白银。中国固定资产投资增速继续回落。中国上证指数突破上行，房地产与金融板块波动较大。

      现货价格：9月3日，上海电解铜现货报升水100元/吨至升水230元/吨，平水铜成交价格50250元/吨-50450元/吨，升水铜成交价格50300元/吨-50550元/吨。沪期铜探低回升，持货商维稳昨日升水水平出货，供应充裕，品牌多样，市场逢低成交略有改善，因部分大型下游开始节前逐渐备货，中间商入市积极性一般，整体供需表现僵持。

      近期重要经济数据：今日，日本央行和欧洲央行公布利率决定，美国8月ADP就业、7月进出口数据、8月30日当周初请失业金人数。

      重要行业新闻：中铝旗下位于秘鲁的Toromocho矿场今年将生产80，000-85，000吨铜，之前预估为100，000-120，000吨。