30日铜价格偏强震荡

30日铜价格偏强震荡

　　宏观方面，央行7月23日开展了5020亿元的一年中期借贷性便利操作，操作利率维持3.3%不变。此次MLF的“巨量”投放超出市场预期,其投放规模堪比一次降准，此举意味着货币政策将有可能从当前的稳健中性转向宽松。同时，国务院总理在国务院常务会议中提出，实施更加积极的财政政策以及货币政策需要松紧适度，具体来看，有意向将推进国家基础建设以及储备一批重大项目，利好铜市场下游消费，支撑铜价。

　　铜精矿方面，截至上周五铜精矿现货TC报84-90美元/吨，TC90附近受阻。因为下半年中铝宁德等新上项目对需求的增加，现货TC上方有比较大的压力，预计TC进一步上升的可能性较小。同时，必和必拓与工会谈判进展并不是很顺利。必和必拓于7月25日提高薪资条件，承诺为工人提供1.5％的实际工资增长和一次性支付1800万智利比索，其中包括1500万比索奖金和300万软贷款，但距离工会目标差距仍然较大。工会将会在7月28日至8月1日对这项决议进行投票，如果无法敲定结果的话政府将会出面调停，最坏的情况下工会将会在8月中旬左右罢工，罢工势必会对铜价产生较大影响。近日来由于铜价企稳回升，精废价差也是一改之前缩窄架势连续上修，废铜持货商出货意愿增强，废铜市场成交目前还算活跃，但是之前部分关停的废铜制杆企业仍由于废铜价格和资金因素尚未重新开工，所以废铜对精铜的替代性并未得到明显改善。

　　总的来看，在中美贸易战逐渐被淡化，并且国内财政政策和货币政策齐发力的宏观大背景下，铜价下方有较大的支撑。同时智利铜矿Escondida罢工风险依然存在，如果去年罢工事件再次发生，将会是一个非常大的利多因素。预计铜价偏强震荡，运行区间为49000元/吨－51500元/吨。