现货表现坚挺，紫铜管价格缺乏下跌动力

现货表现坚挺，紫铜管价格缺乏下跌动力　　

      当前国内现货市场的环境与2013年5、6月时非常相似，都是下游需求企稳，现货表现坚挺，期价持续大幅贴水。同时，国内保税区库存和交易所库存与现在也基本相当。而且当时紫铜管价格走势也同样经历了一波大幅下跌后出现反弹，然后在52000元/吨上方构建区间振荡平台。所以，同历史情况对比，如果没有新的方向指引，预计后市紫铜管价格在46000元/吨上方构建区间平台的可能性较大。

      下游需求增加推升现货升水，4月以来，现货升水持续扩大，现货坚挺对期价形成良好支撑。截至上周末，上期所铜库存再减29699吨至142671吨，因下游按需接货量增大，但进口铜仍难以大量进入国内市场，入库量明显少于出库量，导致现货铜库存大幅减少，这已是铜库存连续第四周下降。

      综合以上分析，笔者认为，短期宏观环境稳中向好，需求好于预期，现货存在较大升水的情况下，紫铜管价格缺乏下跌动力，不宜过分看空。预计沪铜(46150, -460.00, -0.99%)将继续在46000元/吨上方构筑振荡平台，建议区间思路参与。