港口库存下跌 铜企稳回升

港口库存下跌   铜企稳回升

      抑制宏观利空因素，今年七月铜领跌基本金属，LME铜（37690，-60.00。0.16%）下跌超过8元，创六年来新低，主要原因是希腊债务的担忧，中国经济下行压力加大，同时铜相对表现为铜纶的反弹。展望未来，宏观面上的不确定性有所减弱，铜技术的反弹会或逐渐增多，但铜市场供给量和需求量不高的时候，资金如果不跌，周期性反弹高度也受到限制，或将在低位震荡，以区间操作为主。
      今年七月，铜继续下降，可能会进一步下降，创历史新低，目前伦铜双双下跌6年以上。截止七月三十日，沪铜1509合约从42490-37790美元/吨的范围内运行，环比下跌8.24%，至38620美元/吨，LME铜5825-5164美元/吨区间运行，环比暴跌8.83%至525.7美元。1509铜合约为例，主要出现在七月六日下降8，连跌三天，最多不超过10%的累计跌幅，最低触及37，为960元/吨，虽然在七月九日，超跌反弹超过6%，但由于缺乏有效的利好刺激，中国股票市场持续疲软，铜无法继续反弹，重回跌势，并在七月二十八日，再次达到该M37790元，刷新年内低点。在其他基本金属表现，七月一日铜下跌的基本金属，因其具有较强的金融属性，和5-6个月表现相对抗下来，有一个嫌疑人。在2个，这个比例是高达7.3附近，显示下来，稍有弹性的铜。主要原因是铜的表现，国内外宏观环境正面临着更多的不确定性因素，如希腊债务危机的演变，中国股市下跌等；2是国内电解铜产量持续扩大，而下游需求相对疲软，供应过剩压力增加；三是继续逃离铜市。
      期限结构，上海铜期货之间的每一个合同显示，近的崇高的低负的安排和负利差略有扩大至300元/吨。流出利润点，一个月内上海铜期货市场对冲盘大幅下跌后，再加上交货期前后的供应量增加，现有铜供应压力增大，溢价难以坚持，逐步收窄。截至七月三十日，1 #铜期货溢价比平均价格140元/吨，低于一个月的最高价格420元/吨。中间商以置换单长期或短期投机为主，以观望为主，偶尔的观望为主，偶尔的议价，成交仍以中间商为主。外盘，0-3个月LME现货铜比期货虽然基本保持溢价状态，但溢价率继续缩小，继续由于LME铜库存上升。