111.25海亮股份并购金龙集团幕后：铜加工巨头“抱团过冬”

11.25海亮股份并购金龙集团幕后：铜加工巨头“抱团过冬”

　　日前，海亮股份宣布拟作价32.5亿元并购金龙集团。至此，国内铜加工领域的老大和老二最终走到了一起。在行业寒冬的大背景下，两大巨头为何选了合作？日前，海亮股份与金龙集团管理层接受上证报记者专访时，介绍了双方“牵手”的来龙去脉，同时也道出了金龙集团从IPO折戟到接受并购背后的真相。

　　二次登陆资本市场

　　11月中旬，海亮股份发布重组预案，拟以11.27元每股发行2亿股并支付现金10亿元用于收购金龙集团100%股权，交易作价32.54亿元。同时，公司还拟以9.99元每股为底价，定增募集配套资金32.54亿元，用于支付上述现金对价及补充流动资金等。

　　据悉，金龙集团已在环渤海、长三角、珠三角及美洲地区建立了十大铜管生产基地，并以铜管产能50万吨在国内铜管行业中稳居“老大”位置，海亮股份则以铜管产能27.6万吨排名“老二”。至此，铜加工领域的老大、老二终走到了一起。

　　“这并非金龙集团首次期望登陆资本市场”，该集团董事长李长杰如是说。据查，早在2012年4月，金龙集团就进行了IPO预披露，拟发行1.4亿股募资35亿元，并计划在上交所挂牌，然而到2015年初，在证监会公布的《IPO正常审核状态企业基本信息情况表》中，金龙集团的名字却已经不在。

　　“巨大的资金缺口是集团上市没有成功的最重要的原因之一”，李长杰道出IPO折戟背后的真实原因。据了解，当时拖累金龙集团的是一笔16亿元的贷款，为实施跨行业发展新能源材料的计划，公司曾贷款16亿元进行投入，但这一战略安排使得公司此后面临了两难的局面：一方面，上市之际急需填补资金缺口；另一方面，新能源材料项目又需要正常运行，导致企业无法及时偿还贷款的资金，在此背景下，金龙集团的上市计划最后被迫取消。

　　上市受阻使得融资计划失败，作为民营企业，金龙集团获得的贷款总是短期多，长期少，使企业疲于倒贷，种种不利因素使得金龙集团的资金链岌岌可危，李长杰感叹道。事实上，这一窘境从公司负债率可看出端倪，据这次重组的预案，2013年末、2014年末和2015年5月末，金龙集团的资产负债率分别为91.87%、92.02%、92.47%，显著高于同行业上市公司的平均水平。

　　在此背景下，金龙集团在与多家公司谈判后，最终选择了“下嫁”同行业的海亮股份。而之所以有此选择，不可否认的是公司急需流动资金，但更为重要是，双方的合作将产生互补，使得金龙集团能更好地发展下去，李长杰指出。